Hacken запускает независимый стандарт оценки доходности в крипте: Yield Risk Score

«Доходность без прозрачности — это не инвестиция. Это лотерея с отрицательным математическим ожиданием.»
— Нассим Талеб, автор «Чёрного лебедя»

В ноябре 2025 года украинская компания Hacken, известная своими аудитами безопасности и инициативами по прозрачности, представила Yield Risk Score (YRS) — первый независимый метрический стандарт для оценки рисков криптопродуктов с доходностью. В условиях, когда за последние пять лет более 330 протоколов децентрализованных финансов (DeFi) потеряли в совокупности $49 млрд, а недавний крах Stream Finance унёс ещё $93 млн, YRS призван внести ясность в хаос высокодоходных предложений.

«Yield-протоколы — главная точка отказа в криптоиндустрии. На них приходится 55% всех потерь инвесторов», — заявили в Hacken. Новый рейтинг, построенный на трёх критериях, предлагает институциям и ритейлу объективный инструмент для due diligence, выходящий за рамки маркетинговых обещаний и красивых APY.

🔍 Три столпа Yield Risk Score

YRS оценивает каждый протокол по трём независимым шкалам, которые затем объединяются в итоговый балл по шкале от D (высокий риск) до AAA (минимальный риск):

1. Техническая безопасность (Technical Risk Score)

Анализируются:

• Архитектура хранения ключей (мультисиг, аппаратные кошельки).
• Качество и полнота аудитов смарт-контрактов (CertiK, OpenZeppelin, внутренние).
• Механизмы предотвращения атак (reentrancy guards, лимиты вывода).
• История инцидентов и реакция команды.

2. Финансовая устойчивость (Financial Sustainability Score)

Проверяется сама модель генерации дохода:

• Откуда берётся APY? Комиссии, ликвидность, торговые маржи?
• Есть ли устойчивый поток выручки (revenue) или доходность субсидируется?
• Какова зависимость от волатильных активов или узких пулов ликвидности?
• Проводилось ли стресс-тестирование при падении TVL на 50–80%?

3. Системные зависимости (Dependency Risk Score)

Оцениваются внешние риски:

• Надёжность оракулов (Chainlink, Pyth и др.).
• Безопасность мостов и кросс-чейн интеграций.
• Централизация компонентов (админ-ключи, владельцы контрактов).
• Зависимость от одного актива (например, только ETH или только USDC).

📈 Контекст: почему YRS появился именно сейчас?

В 2025 году институциональный капитал возвращается в DeFi, но с новыми требованиями. После крахов Terra, FTX и множества «пустых» протоколов, инвесторы перестали верить обещаниям и требуют проверяемых данных. Как отметил аналитик из Messari: «Следующая волна капитала пойдёт не туда, где выше APY, а туда, где выше прозрачность.»

Hacken позиционирует YRS как ответ на этот запрос. Метрика разрабатывалась в рамках Hacken Trust Summit 2025, на котором присутствовали представители Nasdaq, Moody’s, S&P Global, Citi и JPMorgan Chase — знак того, что традиционные финансы всерьёз рассматривают DeFi как класс активов.

🛠️ Как работает система на практике?

Вместе с рейтингом запускается платформа Hacken Extractor, которая:

• Автоматически собирает данные из блокчейнов, GitHub и официальных отчётов.
• Проводит ежедневный мониторинг ключевых метрик (TVL, доходность, активность).
• Предоставляет разработчикам панель для прозрачного обновления информации без раскрытия коммерческой тайны.

Первыми протоколами, прошедшими оценку, стали Aave, Compound, Lido и Uniswap. Все они получили рейтинг не ниже AA, что подтверждает зрелость их инфраструктуры.

⚠️ Уроки прошлого: крах Stream Finance как кейс

Если бы YRS существовал до октября 2025 года, крах Stream Finance мог бы быть предотвращён. Протокол, выпускающий синтетические активы (xUSD, xBTC), имел бы низкие баллы по всем трём критериям:

• Техническая безопасность — доверие к внешнему управляющему без KYC.
• Финансовая устойчивость — отсутствие прозрачной модели обеспечения.
• Системные зависимости — глубокая интеграция с Morpho, Euler и Gearbox, создавшая каскадный риск.

Этот пример показывает: YRS — не просто рейтинг. Это система раннего предупреждения.

🔮 Будущее: от стандарта — к обязательному требованию

Эксперты предсказывают, что в ближайшие 1–2 года рейтинг YRS или его аналоги станут:

• Обязательным условием листинга на топовых биржах (Binance, Coinbase).
• Частью регуляторных требований в ЕС и США для DeFi-проектов.
• Фактором, влияющим на страховые премии (Nexus Mutual, Etherisc).

Как сказал представитель Hacken: «Мы не создаём ещё один маркетинговый инструмент. Мы создаём инфраструктуру доверия для следующего десятилетия DeFi.»

✅ Заключение: доходность должна быть честной

Yield Risk Score — это признание того, что DeFi повзрослел. Больше нельзя строить бизнес на «x1000 APY» и надеяться, что никто не спросит: «А откуда деньги?». В эпоху, когда крипторынок привлекает пенсионные фонды и банки, единственная устойчивая доходность — та, что прозрачна, проверяема и подкреплена реальной экономикой.

И именно такие стандарты, как YRS, отделят настоящие инновации от финансовых пирамид. Потому что в мире, где доверие — валюта, прозрачность становится самым ценным активом.