Объемы DEX достигли рекорда в Q2 2025: PancakeSwap и Hyperliquid впереди

"Децентрализованные биржи становятся не просто альтернативой, а новой нормой в цифровых финансах." — Виталик Бутерин, сооснователь Ethereum

Во втором квартале 2025 года объемы торгов на децентрализованных биржах (DEX) впервые в истории превысили $1.2 триллиона за квартал. Это стало результатом роста популярности DeFi, улучшения инфраструктуры и увеличения числа пользователей, которые ищут способы торговать без цензуры, с минимальными комиссиями и максимальной прозрачностью.

Согласно данным от Dune Analytics и The Block, лидерами стали PancakeSwap и Hyperliquid, которые показали рекордные показатели как по объему, так и по количеству уникальных пользователей. Также стоит отметить рост Solana-ориентированных платформ, таких как Jupiter и Raydium, которые стали частью основного тренда в DeFi и NFT-торговле.

📈 Рекордный рост DEX: Что произошло в Q2 2025?

Второй квартал 2025 года стал переломным для децентрализованных бирж. Основные показатели:

• Общий объем торгов: $1.2 триллиона (+38% к Q1);
• Число уникальных кошельков: более 14.3 млн активных пользователей;
• Рост TVL: $19.6 млрд в пулах ликвидности;
• Рекордные показатели по количеству транзакций: среднее число свопов выросло на 45%;
• Рост популярности cross-chain DEX: увеличение на 52% по сравнению с прошлым годом.

Эти данные свидетельствуют о том, что DEX-рынок стал не просто частью экосистемы Web3, но и полноценной альтернативой централизованным биржам, особенно в условиях усиления регуляторного давления и цензуры в традиционном пространстве.

⛓️ PancakeSwap: Лидер среди AMM-бирж

PancakeSwap, децентрализованный обмен на базе Binance Smart Chain, продолжает оставаться лидером в сегменте AMM. В Q2 2025 года его объем торгов превысил $380 млрд, что на 27% больше, чем в предыдущем квартале.

Ключевые достижения:

• Расширение экосистемы через новые токены и farming-пулы;
• Интеграция с ZK-сетями для снижения комиссий;
• Запуск собственного NFT-маркетплейса;
• Поддержка стейблкоинов и токенизированных активов;
• Увеличение TVL на 21% — до $2.1 млрд.

Платформа также заявила о планах внедрения zero-knowledge proofs для повышения скорости и конфиденциальности в свопах. Это может сделать PancakeSwap одной из первых DEX, которые смогут конкурировать с централизованными биржами по скорости и функциональности.

🚀 Hyperliquid: Новый фаворит в сегменте Perp DEX

Если PancakeSwap доминирует в пулах ликвидности, то Hyperliquid стал лидером в сегменте децентрализованных perpetual-бирж. В Q2 2025 года он показал объем торгов более $420 млрд, обогнав такие платформы, как GMX и dYdX.

Это стало возможным благодаря:

• Высокой скорости обработки транзакций;
• Минимальным комиссиям;
• Гибким условиям маркет-мейкинга;
• Наличию native-токена HYPE;
• Интеграции с Solana и Monad для cross-chain торговли.

Hyperliquid также стал первой DEX, где была реализована поддержка маржинальной торговли с нативным фронтендом, что сделало его особенно привлекательным для трейдеров, привыкших к инструментам централизованных бирж.

🧩 Рост других DEX: Jupiter, dYdX, Orca

Кроме лидеров, рост показали и другие платформы:

• Jupiter (Solana): $120 млрд объема, +41% к Q1;
• dYdX: $67 млрд, с планом перейти на собственный Layer3;
• Orca (Solana): $52 млрд, рост на 34%;
• Uniswap: $165 млрд, с активной борьбой за место в новых сетях;
• Raydium: $44 млрд, с поддержкой concentrated liquidity.

Интересен и рост DEX, которые работают на нескольких блокчейнах. Например, 1inch и Matcha теперь интегрированы в более чем 12 цепочек, включая Ethereum, Arbitrum, Base и ZKsync.

📊 Сравнение DEX и CEX: Кто впереди?

Показатель	DEX	CEX
Объем торгов за квартал	$1.2 трлн	$2.4 трлн
Число активных пользователей	~14.3 млн	~31.5 млн
TVL	$19.6 млрд	~$42.7 млрд (резервы на CEX)
Среднее время транзакции	~3.5 секунды	~1.2 секунд
Комиссии	~$0.001–$0.005	~$0.005–$0.02

Хотя централизованные биржи по-прежнему впереди по объемам, DEX-сети показывают стремительный рост. Особенно в сегменте decentralized perpetuals, где Hyperliquid и GMX активно набирают долю рынка.

🧠 Почему пользователи переходят на DEX?

Вот основные причины, почему пользователи всё чаще выбирают децентрализованные площадки:

• Отсутствие цензуры: Не нужно проходить KYC;
• Полный контроль над активами: Нет риска банкротства биржи;
• Прозрачность: Все транзакции записываются в блокчейн;
• Минимизация комиссий: Особенно на Solana и Monad;
• Поддержка DeFi: Возможность получать доход через стейкинг и yield farming;
• Кроссплатформенная торговля: Поддержка cross-chain активности через LayerZero и IBC;
• Автономные контракты: Отсутствие человеческого фактора при обмене.

В условиях роста цен на биткоин и Ethereum, а также увеличения числа ETF, пользователи всё чаще выбирают DEX как более безопасный и надежный способ управления своими активами.

⚡ Технологические улучшения: Как DEX стали быстрее и дешевле

Рост популярности DEX стал возможен благодаря нескольким ключевым технологическим улучшениям:

• Интеграция с L2-сетями: Optimism, Arbitrum и ZKsync;
• Параллельное выполнение транзакций: Monad и Sei V2;
• Улучшение AMM-алгоритмов: Uniswap v4 и concentrated liquidity;
• Развитие CLOB-моделей: Kuru и Hyperliquid;
• Оптимизация бэкенда: Использование Rust, Move и Cairo для снижения задержек.

Эти инновации сделали DEX не просто конкурентами CEX, а полноценной частью цифровой экономики. Особенно это заметно на примере Solana, где DEX-объемы выросли на 58% за год, что стало возможным благодаря высокой скорости и низким комиссиям.

📈 Перспективы DEX в 2025 году

Эксперты прогнозируют, что к концу 2025 года:

• DEX будут обрабатывать более $1.8 трлн в квартал;
• Топ-10 DEX будут контролировать 78% от общего объема;
• Будет запущено не менее 12 новых DEX с поддержкой MEV-оптимизации;
• Рост cross-chain DEX достигнет 65% от общего рынка;
• Регуляторы начнут признавать DEX как легитимные финансовые инструменты.

Кроме того, аналитики ожидают появления первых DEX, которые будут интегрированы с ИИ для автоматического ценообразования и анализа ликвидности. Это может стать началом новой эры в децентрализованной торговле.

🧠 Мнение экспертов: Что дальше?

Александр Власов, аналитик по DeFi, отмечает:

"DEX больше не только о токенах и пулах. Это о том, как пользователи управляют своими активами без посредников. И этот тренд только ускоряется."

По его словам, DEX будут расти не только за счет новых пользователей, но и благодаря:

• Интеграции с fiat-onchain системами;
• Развитию децентрализованных опционов и деривативов;
• Созданию DEX с нативной поддержкой stablecoins;
• Запуску децентрализованных терминалов для профессиональных трейдеров;
• Использованию ZK-технологий для масштабирования.

📊 Заключение: DEX как новая норма в цифровых финансах

Второй квартал 2025 года стал доказательством того, что DEX уже не являются нишевым направлением, а становятся частью основного потока цифровой экономики. С ростом числа пользователей, улучшением UX и интеграцией с новыми блокчейнами, децентрализованные обмены стали не просто альтернативой, а полноценным элементом Web3-инфраструктуры.

Если текущая тенденция сохранится, мы можем увидеть:

• Снижение зависимости от CEX;
• Рост числа cross-chain решений;
• Появление первых DEX с поддержкой опционов;
• Интеграцию DEX в мобильные кошельки и приложения;
• Рост популярности среди институциональных инвесторов.

Для пользователей и разработчиков — это сигнал: DEX не только здесь, чтобы остаться, но и активно развиваться, предлагая новые возможности и модели торговли.