Фандинговая ставка (funding rate) — это ключевой индикатор на деривативных биржах, который помогает понять настроение трейдеров. В 2025 году, когда Bitcoin (BTC) достиг исторических максимумов выше $140,000, этот метрический показатель стал особенно важен для оценки рыночной динамики.
“Фандинговая ставка — это термометр переполненного рынка. Она не предсказывает цену напрямую, но говорит о её устойчивости.” – аналитик CryptoWatch.
Фандинговая ставка — это механизм, используемый на перманентных фьючерсах (perpetual futures), чтобы сближать цены контрактов с спотовым рынком. Если цена фьючерса превышает спот, длинные позиции платят коротким, и наоборот.
Ставка рассчитывается каждые 8 часов и зависит от разницы между ценой фьючерса и спотовой ценой на основе индекса.
В условиях бычьего рынка фандинг часто остаётся выше 0.03% (эквивалент ~0.9% в месяц). Это указывает на агрессивное открытие длинных позиций, что может быть как признаком силы, так и потенциального разворота.
По данным Bybit и Deribit, в марте 2025 года фандинг BTC достиг 0.06% за 8 часов (~1.8% в месяц), что стало одним из самых высоких показателей с начала года.
Фандинговая ставка — это своего рода “плата за удержание позиции”. Трейдеры, которые открывают длинные позиции, платят шортерам, пока рынок продолжает расти. Но если рост прекращается, то:
Это делает фандинговый показатель мощным инструментом для прогнозирования краткосрочных разворотов, особенно в условиях высокого левериджа.
В декабре 2024 года, когда цена BTC находилась на уровне $120,000, фандинговая ставка достигла 0.07%. Это указывало на чрезмерную уверенность быков. Однако через 4 дня цена упала на 12%, а фандинг упал до -0.02%, сигнализируя о смене настроения.
Аналитики называют это классическим "флэг-паттерном", где:
Существует несколько надёжных источников данных:
На всех этих платформах фандинговая ставка обновляется каждые 8 часов, и вы можете подписаться на уведомления или использовать боты для автоматического мониторинга.
| Метрика | Описание | Корреляция с фандингом |
|---|---|---|
| Funding Rate | Плата за удержание позиции | Прямая (бычье/медвежье настроение) |
| Open Interest | Общий объём открытых позиций | Высокое OI + высокий фандинг = риск разворота |
| Volume | Объём торгов | Высокий объём + отрицательный фандинг = паника продавцов |
Например, если OI растёт, фандинг положительный, а объём снижается — это сигнал потенциальной коррекции.
Если фандинговая ставка находится выше 0.05% в течение нескольких дней подряд, это может свидетельствовать о:
В таких ситуациях даже небольшие негативные новости могут запустить цепочку ликвидаций, как это произошло в июне 2024 года, когда ликвидации превысили $2 млрд за 24 часа.
В зависимости от рыночной фазы, фандинговая ставка может колебаться:
В 2025 году эти уровни стали более стабильными благодаря росту институционального участия и снижению спекулятивной активности.
Фандинговая ставка тесно связана с ликвидационными уровнями. Например:
На Deribit в январе 2025 года наблюдалась ситуация, когда фандинг был +0.05%, а общая сумма ликвидаций составила $1.7 млрд за неделю. Это указывало на высокую степень рыночного риска.
Хедж-фонды и алгоритмические стратегии давно используют фандинг как часть своей системы:
Некоторые фонды, такие как Wintermute и Alameda, используют фандинговые данные в своих внутренних моделях управления капиталом.
Хотя Bitcoin и Ethereum имеют самые стабильные фандинговые ставки, некоторые альткойны демонстрируют экстремальные значения:
Это делает фандинг особенно полезным для трейдинга на мемекойнах и новых протоколах.
Вот несколько проверенных подходов:
Эти методы требуют точного исполнения и контроля рисков, но дают преимущество в условиях высокой волатильности.
С ростом популярности децентрализованных бирж (dPerps) и внедрением новых механизмов ценообразования, фандинговая модель может измениться:
Такие проекты, как dYdX, Hyperliquid и Vertex Protocol, уже внедряют новые модели фандинга, которые могут заменить текущую систему в будущем.
“Фандинг — это не просто технический индикатор. Это голос рынка, говорящий о том, кто сейчас контролирует цену.” – Kriss Pax, аналитик крипторынка.
