Сжигание токенов: как это влияет на цену и когда — совершенно бесполезно

«Сжигание токенов без экономической модели — это как сжигать купюры для повышения их стоимости.»
— Виталик Бутерин, сооснователь Ethereum

В ноябре 2025 года токен BNB вырос на 12% после анонса ежеквартального сжигания на сумму $640 млн, а SOL — на 8% после запуска механизма «burn-and-mint» в новом протоколе Jupiter. Кажется, что сжигание — магическая кнопка роста. Но за последние два года более 200 проектов сожгли миллиарды токенов, так и не добившись роста. Почему одни сжигания работают, а другие — нет? Ответ лежит не в маркетинге, а в фундаментальной экономике.

📉 Что такое сжигание и как оно работает?

Сжигание токенов — это процесс удаления криптовалюты из обращения навсегда, обычно путём отправки на «адрес смерти» (например, 0x000…dead). Цель — снижение предложения, что в теории должно повысить цену при неизменном спросе.

Существует три основных типа сжигания:

• Периодическое — регулярные события (BNB каждые 3 месяца).
• Механическое — автоматическое сжигание части комиссий (Ethereum после EIP-1559).
• Экономическое — токены сжигаются в обмен на доступ к услугам (например, MATIC для взаимодействия с Polygon ID).

📈 Когда сжигание действительно работает?

1. Есть реальный спрос

Сжигание усиливает цену только тогда, когда существует органический спрос на токен. Пример — BNB:

• Используется для оплаты комиссий на Binance (скидка 25%).
• Требуется для доступа к Launchpad и Launchpool.
• Интегрирован в BNB Chain для газа.

Без этого спроса сжигание — просто уменьшение числа нулей в circulating supply.

2. Сжигание связано с выручкой

Ethereum стал главным примером: после EIP-1559 каждая транзакция сжигает базовую комиссию. С августа 2021 года сожжено более 5,2 млн ETH (около $10,8 млрд по текущему курсу). Это работает, потому что сжигание напрямую связано с активностью в сети — чем больше пользователей, тем больше сжигается.

3. Прозрачность и предсказуемость

Инвесторы доверяют проектам с чёткими правилами. Например, Ripple периодически сжигает неиспользованные XRP из эскроу — и публикует данные в реальном времени. Это создаёт доверие, даже если влияние на цену минимально.

⚠️ Когда сжигание — просто шоу?

1. Нет спроса, но есть хайп

В 2023–2024 годах десятки мемкоинов «сожгли» 50–90% предложения сразу после листинга. Результат? Цена падала на 95% в течение недели. Пример — $SQUID2, который сжёг 100 триллионов токенов, но не имел ни юз-кейса, ни ликвидности.

2. Сжигание из казначейства

Если проект сжигает токены из своего кошелька, это не уменьшает circulating supply. Это просто перераспределение. Так поступали многие «DeFi 2.0» проекты в 2024 году — и все они исчезли через 3–6 месяцев.

3. Нерегулярность и отсутствие модели

Одноразовое сжигание «чтобы поднять цену» — признак отчаяния, а не стратегии. Как сказал аналитик из Messari: «Сжигание без модели — это фейерверк без праздника.»

📊 Данные: что показывают исследования?

По данным агентства Kaiko (октябрь 2025):

• Токены с механическим сжиганием показали рост на 34% в среднем за 6 месяцев.
• Токены с одноразовым сжиганием упали на 52% за тот же период.
• Проекты с сжиганием >5% годового предложения и TVL >$100 млн выросли на 67%.

Вывод: сжигание работает только в сочетании с реальным использованием и ликвидностью.

🔮 Будущее: от сжигания — к экономике стимулов

Новые проекты всё чаще отказываются от простого сжигания в пользу более сложных моделей:

• Staking + burning — часть комиссий сжигается, часть распределяется между стейкерами (как в Avalanche).
• Buyback-and-burn — протокол выкупает токены на доход и сжигает их (как в LooksRare).
• Возврат стоимости — пользователи получают стейблкоины за сожжённые токены (модель FTT до краха).

Наиболее перспективной считается гибридная модель, где сжигание — лишь один элемент экосистемы, а не её основа.

✅ Заключение: сжигание — инструмент, а не цель

Сжигание токенов не создаёт стоимость. Оно лишь распределяет существующую. Если в вашем проекте нет спроса, ликвидности и юз-кейса, сжигание даже 99% предложения не спасёт актив от нуля.

Как сказал Виталик Бутерин: «Экономика токенов — это не магия. Это математика с человеческим поведением.»

Поэтому перед тем, как радоваться очередному «массовому сжиганию», спросите себя: зачем людям этот токен завтра? Если ответа нет — это не инвестиция. Это лотерея.