«Биткоин — это якорь, к которому привязан весь крипторынок. Если он сорвётся — всё уйдёт под воду.»
— Рауль Пал, CEO Real Vision
В октябре 2025 года крипторынок пережил масштабную волну ликвидаций на $19,3 млрд после анонса Дональда Трампа о введении 100%-ных пошлин на китайские товары. Биткоин рухнул с $138 000 до $104 000, и мгновенно упали все альткоины — даже те, у кого сильные фундаментальные показатели. Это подтвердило: несмотря на рост экосистем, рынок по-прежнему воспринимает криптовалюты как единый класс риска. Но что произойдёт, если BTC обрушится не на 25%, а на 50%? Как поведут себя Ether и XRP — два крупнейших альткоина с разной природой и регуляторным статусом?
Согласно данным CoinMetrics, в кризисные периоды корреляция между BTC и другими активами резко возрастает:
Это означает: в условиях паники инвесторы не смотрят на утилиту, стейкинг или юридические победы. Они продают всё, что напоминает крипту. Даже если Ethereum генерирует $1.2 млрд годового дохода, а Ripple выиграл дело против SEC, в шторм их ждёт та же участь.
При падении BTC на 50% (до ~$69 000) запустятся массовые ликвидации на фьючерсных биржах. По данным Coinglass, открытый интерес в BTC-фьючерсах превышает $28 млрд. Это вызовет цепную реакцию: падение ETH и XRP → ликвидации в их фьючерсах → ещё большее давление на цену.
Биткоин — символ децентрализации. Его крах подорвёт доверие ко всей индустрии. Институциональные инвесторы сократят позиции, ритейл побежит в стейблкоины. В прошлых кризисах (Terra, FTX) объём торгов в стейблкоинах вырастал на 300–400% за неделю — за счёт оттока из всего остального.
Используя регрессионный анализ, можно оценить чувствительность:
Но это — базовый сценарий. С учётом тонких ордербуков и высокого плеча, реальный обвал может быть ещё глубже — до 65–70%.
Несмотря на схожую корреляцию, XRP несёт дополнительные риски:
В то же время Ethereum имеет «пол полета»: стейкинг (30 млн ETH в депозите), мощная экосистема и статус «цифрового золота для институтов». Это может ускорить его восстановление после кризиса.
Токенизированное золото (PAXG), недвижимость (RealT) и казначейские облигации (Ondo) имеют низкую корреляцию с BTC. В кризис 2022 года такие активы показали рост на 8–12%.
Переведите часть портфеля в USDC с доходностью 5–7% годовых через протоколы вроде Aave или Maple. Это сохранит капитал и даст возможность докупать на дне.
При экстремальном паническом спрэде между спотом и фьючерсами можно открывать арбитражные позиции: продать фьючерс, купить спот, заработать на сближении цен.
Инструменты вроде TradingView или Glassnode позволяют отслеживать 7-дневную корреляцию BTC-ETH. Если она превышает 0.8 — диверсификация не работает, и пора хеджироваться.
Во время коллапса Terra (май 2022):
Во время краха FTX (ноябрь 2022):
Вывод: в системных кризисах альткоины страдают сильнее, чем Биткоин.
Надеяться, что ETH или XRP «декаплируются» от BTC в кризис — наивно. Данные показывают: чем глубже паника, тем выше корреляция. Единственный способ защититься — не держать всё в крипте.
Как сказал Виталик Бутерин: «Риск — это не просто цена. Это вероятность.»
И в мире, где 50%-ное падение Биткоина — реальный сценарий, игнорировать эту вероятность — значит ставить под удар всё своё состояние. Поэтому диверсифицируйте не только между токенами, но и между классами активов. Потому что в шторм даже самый крепкий корабль может пойти ко дну — если не подготовиться заранее.
