К маю 2025 года уже добыто около 19.6 миллионов BTC из максимальных 21 миллиона, то есть почти 93.3% всей возможной поставки биткойна. Остались лишь 1.4 миллиона BTC, которые будут добываться ещё более века из-за алгоритма халвинга.
“Bitcoin — это цифровое золото с предсказуемым дефицитом. Но его истинная редкость даже выше, чем кажется.” – аналитик CryptoWatch.
Биткойн запрограммирован так, что его общий объём ограничен на уровне 21 млн. Это жёстко закодировано в протоколе, и изменить это можно только при консенсусном решении всех участников сети — маловероятный сценарий.
Эта система работает благодаря халвингам — каждые ~4 года награда за блок уменьшается вдвое. В 2009 году она составляла 50 BTC, сейчас (после 2024 года) — всего 0.78125 BTC за блок.
Распределение добычи неравномерное. Благодаря экспоненциальной модели эмиссии, более 87% биткойнов было добыто ещё до конца 2020 года.
Следующие 1.3 млн BTC будут добываться до 2028 года, а финальные доли — до 2140. Это экономический аналог “парадокса Зенона” — награды становятся всё меньше, но никогда не достигают нуля.
Хотя 93% BTC уже добыто, не все они доступны. По данным Chainalysis и Glassnode, от 3 до 3.8 млн BTC потеряно навсегда:
Например, один из самых известных "спящих" адресов принадлежит Сатоши Накамото и содержит свыше 1.1 млн BTC. Эти монеты, по сути, выведены из обращения.
| Показатель | Биткойн | Золото |
|---|---|---|
| Общий запас | 21 млн | ~216 тыс. тонн |
| Годовая эмиссия | ↓ Уменьшается | ↑ ~1.7% |
| Необратимая потеря | ✔️ Да | ✖️ Нет |
| Прозрачность | ✔️ Полная | ✖️ Ограниченная |
Иными словами, биткойн становится дефицитнее со временем, в то время как золото продолжает добываться стабильно и может переплавляться.
Есть мнение, что снижение вознаграждений за блок подорвёт безопасность сети. На деле же система саморегулируется через сложность майнинга:
Этот механизм был проверен в 2021 году, когда после запрета майнинга в Китае хэшрейт упал на 50%, но через несколько месяцев восстановился в США, Канаде и Скандинавии.
В апреле 2024 года произошёл исторический момент: майнеры заработали $80 млн на комиссиях за день — больше, чем $26 млн от блочной награды. Это стало возможным благодаря протоколу Runes, который позволил создавать токены прямо на цепочке биткойна.
Это открывает новую эпоху для биткойна — он превращается не просто в платежный актив, но и в основу для DeFi, NFT и других уровней децентрализованного финансирования.
Миф о том, что рост цены = рост потребления энергии — не соответствует действительности. Майнинг зависит от прибыльности, а не только от цены. После запрета в Китае майнинг переместился в страны с дешёвой и чистой энергией:
По данным Cambridge Centre for Alternative Finance, от 52% до 59% майнинга происходит на возобновляемых источниках. Регулирование усиливает этот тренд: в ряде стран налоговые льготы предоставляются только за “зелёный” майнинг.
Когда вся эмиссия завершится, биткойн войдёт в фазу, похожую на золото: низкая эмиссия, высокая концентрация держателей, рост зависимости от спроса. Но с рядом особенностей:
“Биткойн — это не просто цифровая валюта. Это новый вид денег, где дефицит запрограммирован в коде, а доверие обеспечивается математикой.” – Kriss Pax, аналитик крипторынка.
